A股2月市场整体表现与板块热点 - 2月A股市场整体表现强势，沪指月线实现3连阳，春节后市场交投持续活跃，“日成交超万亿”已成常态 [1] - 2月27日，A股三大指数涨跌不一，全市场超3200只个股上涨，沪深京三市成交额达2.51万亿元，较昨日小幅缩量504亿元 [1] - 市场热点聚焦度显著提升，涨价题材表现突出，化工、有色金属板块成为领涨主力 [1] 有色金属行业表现与驱动因素 - 有色金属板块延续强势，2月27日全天获主力资金净流入232亿元，吸金额在31个申万一级行业中位居第二 [4] - 小金属、稀土概念狂飙突进，湖南黄金、华锡有色等9只个股涨停，有色ETF（159876）场内价格最高上探3.82%，收盘大涨3.74%，全天成交额超1亿元 [1][4] - 稀土和稀有金属出口政策及形势说明会将于3月25日举行，市场关注度提升 [6] - 海外供应扰动加剧价格上涨预期：美国部分航天与半导体供应商因稀土短缺开始拒接订单，现有库存或仅能支撑数月；津巴布韦发布锂矿出口禁令，加重了市场对锂产品涨价的预期 [6] - 机构观点认为有色金属上涨动能依然充足，中信证券看好贵金属、工业金属、电池金属和战略金属板块的配置价值 [7] 电力行业表现与AI驱动逻辑 - 电力板块掀起涨停潮，豫能控股实现七连板，赣能股份三连板，华银电力两连板，多股大涨 [10] - 电力ETF华宝（159146）场内价格上涨2.64%，连创上市新高，开年以来日线斩获四连阳，单日放量成交超1亿元 [2][10] - 电力板块上涨受双重硬核利好驱动：一是AI发展带来的电力出海逻辑，二是“HALO交易”逻辑 [11] - 电力出海逻辑：2月第二周中国AI模型Token调用量（4.12万亿）首次超越美国，电力是AI主要成本（占比60%-70%），利用中国电价优势（仅为欧美1/5）生产Token并出口，构成新的盈利模式 [12] - “HALO交易”逻辑：伴随AI发展，软件等轻资产公司易被取代，而能源、电力等实物资产具备不可或缺性，且AI发展将持续增加电力需求，属于AI热潮下的防御性投资 [2][12] 科技与算力相关板块表现 - 算力方向继续活跃，国产算力有望受益，科创人工智能ETF（589520）场内价格上涨2.03% [1] - 云计算进入密集涨价周期，大数据ETF（516700）场内价格上涨2.05% [1] - 华为云码道公测，盘古生态再扩容，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）场内价格上涨1.76% [1] 医疗行业表现与复苏迹象 - A股医疗板块全天飘红，全市场规模最大医疗ETF（512170）盘中上探1.14%，成功收复年线，成交额3.84亿元，此前3日累计获资金净申购逾1.9亿元 [2][14] - 成份股惠泰医疗领涨8.24%，其2025年业绩快报显示营收、归母净利润及扣非归母净利润均实现同比20%以上增长；联影医疗、奕瑞科技2025年归母净利润同比增速均超40% [15] - 港股医疗板块迎来反弹，港股通医疗ETF华宝（159137）日线终结六连阴，药明系CXO个股表现强势，药明合联涨8.23%，药明生物涨5%，药明康德涨3.21% [16] - 机构看好医疗板块，中信建投认为海外订单持续增长，国内需求逐步回暖，持续看好CXO板块发展潜力 [16] - 医疗器械行业方面，中信建投认为政策影响终将出清，板块正经历估值业绩双修复，建议2026年予以加配，主要投资机会来自业绩复苏、出海、脑机接口、AI医疗等 [17] 机构宏观与配置观点 - 中金公司认为，2026年国际货币秩序重构仍是全球资产的主线，有望支持中国股票和黄金延续牛市，并指出全球资金更新认知的过程有利于市场慢牛，中国资产重估仍在途中 [3] - 东方证券建议重点聚焦三大方向：一是全球定价的周期品（如化工、有色、农产品、全球油运）；二是与科技和国家实力提升相关的制造领域（如军工、新能源）；三是进入业绩兑现期的科技领域（如大模型相关板块） [3]