Harbor Mid Cap Value Fund 2025年第四季度表现 - 基金在2025年第四季度实现强劲超额收益 机构份额回报率为4.07% 而罗素中盘价值指数回报率为1.42%[1] - 基金2025年全年总回报率为15.95% 大幅超越基准指数11.05%的回报率[1] - 季度超额回报总计2.82% 主要源于个股选择效应 体现了管理人基于基本面低估、改善动能和风险控制的量化价值投资纪律[1] 市场环境与基金策略展望 - 2025年第四季度美国股市整体上涨 标普500指数上涨2.7% 全年上涨17.9% 但中盘股表现滞后 罗素中盘指数仅上涨0.2%[1] - 同期 罗素中盘成长指数下跌3.7% 价值股表现强势[1] - 尽管AI驱动的大型股领涨推高了部分板块估值 但中小盘价值股交易倍数更具吸引力 基金将利用此机会投资于对经济敏感且能产生现金流的业务[1] 基金持仓示例：PulteGroup, Inc. (PHM) - PulteGroup是一家在美国从事住宅开发与销售的住宅建筑公司[2] - 该股一个月回报率为8.45%[2] 过去52周交易区间为88.07美元至144.50美元[2] 截至2026年2月26日 股价收于约135.66美元 市值约260.91亿美元[2] - 在2025年第四季度 该股是基金持有的非必需消费品行业股票之一 但面临挑战 原因是订单放缓及利润率承压 尽管抵押贷款利率略有下降[3] - 基金在第四季度末继续持有PulteGroup[3]