市场与策略表现 - 2025年第四季度，标普500指数横盘整理，MCM主题增长策略全年回报率为11.98%，跑输标普500指数17.88%的涨幅[1] - 2025年人工智能热潮推动了标普500指数上涨，但市场对人工智能及相关公司的债务上升以及先进软件和数据中心的研发投资需求感到担忧[1] - 2026年，由于估值下降和对人工智能业务侵蚀的担忧加剧，软件股出现大幅下跌[1] - 该策略旨在减轻对超大型科技股的依赖，并预计其他行业在未来几个月将变得愈发重要[1] 微软公司具体表现与数据 - 截至2026年2月26日，微软股价收于401.72美元，市值为2.986万亿美元[2] - 微软股价一个月回报率为-6.64%，过去52周涨幅为1.19%[2] - 研究机构Truist将微软目标价上调至675美元，并重申“买入”评级[3][4] - 在第四季度末，有312只对冲基金投资组合持有微软股票，与上一季度数量持平[4] 投资机构对微软的观点与操作 - 投资机构认为，在其持仓中，微软在软件和人工智能支出两方面面临最大的风险敞口，且当前估值对其不利，这使其成为持续持有的特殊风险[3] - 投资机构指出，微软没有强大的内部有机人工智能产品，其人工智能服务主要建立在OpenAI等平台之上[3] - 基于以上担忧，该机构在去年将微软持仓削减了一半[3] 行业比较与机会 - 尽管承认微软的投资潜力，但投资机构认为某些人工智能股票具有更大的上涨潜力和更小的下行风险[4]