核心观点 - 威尔丹集团2025财年第四季度及全年业绩表现强劲 调整后每股收益和营收均超市场预期 且实现同比增长 主要受能源板块高需求驱动 并通过战略收购和强劲的自由现金流改善了资产负债表[1][2] - 尽管业绩强劲 但公司股价在财报发布后盘后下跌13% 部分原因是由于一般及行政费用增加 以及市场对未来的展望可能存有疑虑[3][9] 第四季度业绩表现 - 盈利超预期：调整后每股收益为1.57美元 远超扎克斯一致预期的0.79美元 超出幅度达98.7% 上年同期为0.75美元[4] - 营收超预期并增长：净营收为8950万美元 超出扎克斯一致预期8700万美元2.4% 同比增长12.9% 合同营收同比增长20.6%至1.737亿美元[4] - 盈利能力提升：毛利润为6260万美元 高于上年同期的5500万美元 调整后息税折旧摊销前利润为1770万美元 同比增长13.2%[5] 各业务板块表现 - 能源板块：合同营收同比增长至1.483亿美元 上年同期为1.207亿美元 净营收同比增长15.7%至6550万美元[6] - 工程与咨询板块：合同营收同比增长至2540万美元 上年同期为2340万美元 净营收为2400万美元 同比增长6%[6][7] 2025财年全年亮点 - 净营收为3.648亿美元 较2024财年增长23.1%[8] - 年度毛利润为2.557亿美元 高于上年的2.028亿美元[8] - 调整后息税折旧摊销前利润为7950万美元 较2024财年增长40.2%[8] - 调整后每股收益为4.89美元 较上年的2.43美元增长101.2%[8] 财务状况与现金流 - 截至2025年12月27日 现金及现金等价物为6590万美元 2024财年末为7420万美元[10] - 2025财年经营活动提供的净现金为8010万美元 高于上年的7210万美元[10] - 强劲的自由现金流使资产负债表转为净现金状态[2] 2026财年业绩展望 - 预计净营收在3.9亿美元至4.05亿美元之间[9][11] - 预计调整后息税折旧摊销前利润在8500万美元至9000万美元之间[11] - 预计调整后每股收益在4.50美元至4.70美元之间[9][11]