核心观点 - 深交所在“十四五”期间服务实体经济直接融资规模超过12万亿元，市场功能实现“六大提升”，并通过一系列制度改革，强化了对科技创新和新质生产力的服务能力 [2][3] 直接融资与市场格局 - “十四五”期间累计服务实体经济直接融资规模超12万亿元，较“十三五”增长22% [3] - 债券市场服务实体经济直接融资规模超10万亿元，较“十三五”增长52%，债券托管量增长54% [3] - 形成“主板+创业板”的市场格局，上市制度更加包容，允许未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市 [3] - “十四五”期间新增上市公司649家，IPO募集资金6023亿元，较“十三五”增长58% [3] 服务科技创新与新质生产力 - 新增上市公司中，高新技术企业和民营企业占比均超八成，专精特新企业占比从38%提升至46%，近半数公司属于战略性新兴产业 [3] - 深市公司研发投入从“十三五”末的4613亿元升至“十四五”末的7727亿元，年均增长率达13.76% [4] - 深市公司累计形成专利成果119.63万项，年均增长率达35.24% [4] - 创业板公司平均研发强度5.03%，较“十四五”初期增长0.41个百分点，比亚迪、宁德时代等7家企业跻身“百亿研发俱乐部” [4] - 先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域共有1388家上市公司，市值合计26.95万亿元，较“十四五”初期增长48.63% [4] - 创业板形成新一代信息技术、新能源、医药生物和高端设备制造等四大万亿级市值优势产业链集群 [4] 产品创新与市场发展 - “十四五”期间累计发行特色创新产品1.8万亿元，较“十三五”增长70%，约8900亿元流向金融“五篇大文章”领域 [5] - 科技创新债券发行近3700亿元，知识产权证券化市场份额占比近九成 [5] - 深市上市REITs共26只，稳步推出清洁能源、农贸市场、水利设施、数据中心等“全国首批首单”REITs [5] 市场质量与投资者结构 - “十四五”期间，机构投资者持有深市A股流通市值增长30% [6] - 深证成指年化波动率22.1%，较“十三五”下降1.7个百分点 [6] - 深市公司营业收入年均复合增长率9.1%，研发投入超过3万亿元 [6] - 现金分红超2.2万亿元，较“十三五”增长103% [6] - 回购金额上限超过4250亿元，主动回购金额较“十三五”增长近1倍 [6] - 重大资产重组超200单，交易金额近7000亿元 [6] - “并购六条”发布后新增筹划重大资产重组154单，涉及金额超3000亿元，其中收购新质生产力标的占比近七成 [6] 中长期资金与国际化 - 截至“十四五”末，深市ETF产品规模合计1.79万亿元，较“十四五”初期增长8倍 [7] - “创业板系列”ETF总规模达2823亿元，债券ETF规模达2266亿元，分别增长3倍和36倍，千亿、百亿级基金产品超过40只 [7] - 新增创业板、中证500和深证100ETF期权，“十四五”末期权产品日均成交规模突破200万张，较“十四五”初期增长近6倍 [7] - “十四五”期间，深港通累计成交110万亿元，较“十三五”增长3.5倍 [7] - ETF互通覆盖日本、新加坡、巴西以及中国香港等地，创业板相关ETF登陆全球10余家交易所 [7]