政策调整 - 中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20% 下调至0 [1] - 此次调整是时隔近三年半后央行再次启动该工具，实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性 [1] 政策调整背景与目的 - 2026年以来，在美元偏弱、结汇需求增加等因素驱动下，人民币对美元持续升值 [2] - 本次下调旨在降低企业远期购汇成本，提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性，支持企业运用外汇衍生产品管理汇率风险 [2] - 该调整有利于支持企业更好开展汇率避险，使金融机构能为企业提供成本合理的汇率风险管理产品 [2] 市场现状与企业行为 - 2025年，企业套期保值比率升至30%，货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30% [3] - 这意味着有**60%**的企业在外贸出口上受到汇率风险的影响较小，未来这两个比例有望进一步提高 [3] 未来展望与风险环境 - 未来一段时期外部形势复杂多变，人民币汇率走势仍存在较大不确定性 [3] - 当前国际环境复杂多变，地缘政治冲突增多，可能加剧全球外汇市场波动并对人民币汇率走势形成扰动 [3] - 随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动 [3] 监管指引与建议 - 企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，应坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理 [3] - 央行称下一步将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [3]