行业与市场环境 - 2026年初科技股开局动荡 主要驱动因素是市场对人工智能相关颠覆的担忧 [1] - 例如 IBM 股价因 Anthropic 推出现代化 COBOL 代码的 AI 工具而遭遇 25 年来最大单日跌幅 [1] - 市场对 AI 领域的发展速度及其对传统科技巨头的影响感到不安 这导致近期市场出现显著调整 [5] 公司股价表现 - 微软股价年初至今已下跌 17% [2] - 过去六个月中 微软股价已回调近 21% 其中大部分回调发生在最近几周 [5] - 公司董事 Stanton John 在近期以每股 397.35 美元的平均价格购买了 5000 股 显示了对当前股价水平的价值认可 [2] 公司基本面与业务 - 微软是一家科技巨头 总部位于华盛顿州雷德蒙德 市值达 2.88 万亿美元 [4] - 公司业务分为三大板块 生产力与业务流程 智能云 以及 个人计算 [4] - 在 2026 财年第二季度 微软营收同比增长 17% 达到 813 亿美元 [5] - 当季亮点是 Azure 及其他云服务收入实现了 39% 的同比增长 [5] - 公司通过 2025 年 10 月的交易持有 OpenAI 27% 的股份 根据协议 OpenAI 在 2032 年前将把其约 20% 的收入分给微软 [4] 增长动力与未来展望 - 微软的基本面实力 来自 Azure 云业务的增长以及 Microsoft Copilot 用户的持续增长 是其股价值得考虑的因素 [3] - Evercore 认为 微软将是“七巨头”中唯一一家在 2026 年实现自由现金流增长的超大规模企业 这表明其潜在业务势头在今年可能保持强劲 [6] - 尽管与建设 AI 基础设施相关的重大资本支出令投资者担忧 但上述现金流预期是一个积极信号 [6]