公司2025年经营业绩 - 2025年公司新签订合同总值达1012.48亿元，较2024年的1006.13亿元小幅增长0.6% [1] - 截至2025年末，公司未完成合同量（在手订单）为2038.50亿元，较2024年末的1726.76亿元显著增长18.1% [1] - 2025年第四季度单季，公司新签订合同总值为99.01亿元 [1] 新签合同结构分析 - 按地域划分：2025年国内新签合同632亿元，同比增长2%；境外新签合同380亿元，同比下降1.3%，海外合同占新签合同总额的38% [1] - 按行业划分：2025年新签合同以炼油和石油化工为主，其中炼油行业新签合同额同比大幅增长77%，石油化工行业同比下降3%，新型煤化工行业同比下降34%，储运及其他行业同比下降22% [1] - 按合同类型划分：2025年工程总承包合同额持续增长，达到735亿元，同比增长4% [1] 客户来源与市场开拓 - 2025年，公司来自中国石化集团及其联系人的新签合同额为554亿元，同比增长46%，占新签合同总额的55%，内部合同额占比回升 [1] - 2025年，公司来自外部市场的新签合同额为458亿元，同比下降27% [1] - 公司背靠中石化集团资源优势，持续开拓海内外市场，中国石化旗下洛阳乙烯、茂名乙烯等化工转型项目陆续启动为公司带来机遇 [1] - 公司加强市场开拓工作，随着国内外新签合同稳步推进，业务有望迎来高速增长 [2] 行业与市场机遇 - 国内市场方面，中国现代化产业体系加快构建，石化行业高质量发展扎实推进，一批大型炼化基地建设快速推进，石化下游产业链不断延伸，高端新材料项目资本开支保持增长 [2] - 节能降碳改造、工艺优化升级、用能设备更新换代等相关政策相继出台，为公司主业发展带来更多机遇 [2] - 海外市场方面，中东地区活跃资本开支已超千亿美元，产油国炼化生产能力逐年提升，中国石化集团深化“一带一路”合作，公司充分受益于平台优势，中东市场订单获取前景广阔 [2] 财务与估值 - 截至2025年末，公司在手订单约为2039亿元，是2024年公司营业收入的3.2倍，为公司业务持续发展提供有力支撑 [1] - 机构预测公司2025-2027年归母净利润分别为25.95亿元、27.60亿元、29.02亿元 [2] - 机构预测公司2025-2027年对应的每股收益（EPS）分别为0.59元、0.63元、0.66元 [2] - 在国企改革背景下，公司低估值与高分红价值凸显 [2]