公司业绩表现 - 第四季度业绩表现异常强劲，营收和利润均超预期，营收增长较前几个季度加速，盈利因人工智能芯片需求扩张而激增 [1] - 第四季度总营收达到680亿美元，同比增长73%，增长较前一季度加速 [5] - 数据中心业务是核心增长引擎，第四季度数据中心营收达到620亿美元，同比增长75%，环比增长22% [6] 增长驱动因素 - 增长主要由数据中心业务部门驱动，需求基础广泛且保持强劲，客户包括超大规模计算公司、主要云服务提供商、人工智能模型开发商、大型企业乃至建设主权人工智能基础设施的各国政府 [2] - 下一代Blackwell架构是关键催化剂，正获得强劲采用，管理层指引整个2026日历年营收将持续环比增长，表明需求并未放缓 [3] - 来自大型云提供商和超大规模计算公司的人工智能基础设施投资已显著增加，这两类客户合计贡献了超过一半的数据中心营收，预示着强劲的增长前景 [3] 市场前景与展望 - 超出预期的第四季度业绩、多元化的需求、不断增加的人工智能基础设施支出以及乐观的前瞻指引，强化了其投资逻辑，并预示着股价有进一步上行空间 [4] - 公司有望在未来实现稳健增长，并对未来营收有较强的可见性，这主要得益于人工智能基础设施的持续需求 [5] - 对Blackwell架构和更新的Blackwell Ultra系统的需求尤其强劲，这些系统专为大规模人工智能训练和推理工作负载设计，随着更多公司将人工智能模型部署到实际应用中，对推理计算能力的需求正与传统训练需求一同增长 [6]