地缘政治局势 - 美国总统特朗普表示希望与伊朗达成协议，但对其核谈判表现“并不满意”，美伊计划继续会谈[2][15] - 特朗普强调尚未就是否对伊朗动武作出“最终决定”，并重申“伊朗不能拥有核武器”[2][15] - 美军“福特”号航母抵达以色列，与“林肯”号航母同时部署在中东，并在以色列部署近20架加油机[5][17] - 伊朗军方称将对美国的任何侵略行为予以“毁灭性”回应，并严密监控美军和以色列动向[5][17] - 多国发布安全提醒，中国、美国、英国、加拿大、希腊、法国、波兰等国建议公民避免前往或撤离伊朗、以色列等中东地区[3][4][16] - 以色列国防军表示正密切关注伊朗局势，保持高度警惕并已做好准备[4][16] 大宗商品市场反应 - 伦敦银现货价格大涨6.15%，纽约期银主力合约大涨7.77%[6][18] - 伦敦金现货价格上涨1.77%，纽约期金主力合约上涨1.97%[6][18] - WTI原油期货主力合约和布伦特原油期货主力合约均涨逾3%，具体为WTI涨3.19%，布伦特涨3.37%[6][7][18][19] - 沪金主连上涨1.31%，沪银主连上涨6.95%[7][19] 菜籽市场动态 - 菜籽期货主力合约周五快速拉涨，盘中最高涨逾4%，收报5891元/吨，收复本月初大部分跌幅[7][19] - 价格上涨原因一：豆一期货价格上涨带动同为油料替代品的菜籽价格上涨[9][21] - 价格上涨原因二：我国油菜籽进口大幅萎缩，2026年1-3月预估进口量分别为6万、12万和16.5万吨，同比或缩减近六成；2025年全年进口总量250.36万吨，同比减少60.79%[9][21] - 政策面：商务部调整对加拿大部分商品关税，取消对原产于加拿大的油渣饼（菜粕）、豌豆加征的100%关税及对龙虾、蟹加征的25%关税，中加菜粕贸易全面恢复[9][21] - 政策面：海关总署消息称，未来5年将对进口油菜籽额外加征5.9%的反倾销关税[9][21] 菜籽行业分析与展望 - 关税政策影响分化：对菜粕是利空，对菜籽和菜油是利多，因文件未提及菜籽油和此前加征75.8%反倾销税的油菜籽[10][22] - 菜粕展望：中加菜粕贸易恢复后，预计国内二季度进口菜粕到港量增加，豆粕、菜粕价差有望扩大，3月后菜粕在饲料中添加比例预计回升，价格有望温和反弹，但中期被动累库格局未改[10][11][22][23] - 菜籽短期展望：国内新季菜籽集中上市要等到5月，短期供应缺口对价格有支撑[11][23] - 2026年全球油菜籽市场处于地缘重构与政策调整关键节点，包括中加关系破冰、乌克兰产量修复等因素[11][23] - 价格展望：2026年上半年国产油菜籽上市前，国内供应偏紧叠加进口到港延迟将推动一季度价格续涨；后续10船加拿大货源到港后，供应增加将令价格承压[11][23] - 中长期格局：全球菜籽供应宽松，但国内因进口渠道重构、检验周期长等因素，实际供给弹性受限，将维持紧平衡格局[11][23] - 长期压力：如果后续加拿大和澳洲菜籽足量到港，国内供应将保持充足，对菜籽期货价格形成压力[11][23]