Circle 2025年第四季度业绩表现 - 2025年第四季度每股收益为0.43美元，超出华尔街预期0.35美元达22.86% [1] - 季度营收为7.7亿美元，略高于预期的7.45亿美元 [1] - 第四季度USDC链上交易量达11.9万亿美元，同比增长247% [1] USDC市场地位与采用情况 - USDC市值达750亿美元，占据稳定币总市值的24% [2] - USDC在全球范围内持续被更多企业、开发者和公共机构采用，整合至现实世界支付、资金管理和链上金融工作流中 [2] - USDC目前得到30个区块链网络的支持 [6] 分析师观点与评级汇总 - William Blair重申“跑赢大盘”评级，鼓励长期投资者建仓，认为USDC将在约20万亿美元的跨境B2B市场中占据重要份额 [3][4] - Needham将目标价从190美元下调至130美元，但维持“买入”评级，下调原因是预期利率降低及加密货币价格下跌可能影响USDC供应增长 [5] - H.C. Wainwright重申“中性”评级，给出85美元的目标价 [5] 公司增长驱动因素与业务展望 - 公司强劲的收入增长得益于网络效应、GENIUS法案带来的监管顺风以及稳定币用例的增长 [6] - 公司业务主要涉及两大垂直领域：与链上交易和稳定币微支付相关的智能体AI用例，以及现实世界资产的代币化 [7] - USDC的100%法币支持、合规性以及Circle先发基础设施带来的网络效应被视为支持因素 [4]