HALO交易概念与市场趋势 - 摩根士丹利提出HALO交易概念 构建HALO篮子以规避技术迭代风险 涵盖材料、公用事业、铁路、管道、废物处理、国防和信号塔七大结构性支柱 [1] - 高盛研报印证HALO趋势 市场在利率攀升、地缘割裂与AI资本开支激增三重压力下 正经历“稀缺性重定价” 有形生产能力成为稀缺资源 [1] - 市场投资逻辑转变 投资人不再盲目追捧轻资产叙事 开始奖励难以复制的产能、网络和基础设施 [1] A股市场的HALO资产表现 - A股HALO资产聚焦于电力、金属、公用事业等领域 呈现“强者恒强”的结构性特征 与美股市场形成呼应 [2] - 电力板块自2月以来强势崛起 核心驱动力是HALO交易逻辑与AI带来的电力需求增长 [2] - 稀土、小金属等核心材料类HALO资产受供需关系与AI需求驱动 成为资金布局重点 [2]