核心观点 - 法拉利被列为2026年值得购买的优质意大利股票之一 尽管其2025年第四季度业绩未达预期 但全年表现强劲 且公司拥有强劲的订单量和对未来业绩的积极展望 德意志银行因此上调了其目标价 [1][3][4] 2025年财务业绩 - 第四季度业绩：2025年第四季度的盈利和营收均未达到分析师预期 [1] - 全年营收：2025年全年营收增长7% 达到71亿欧元 [1] - 全年盈利：2025年全年调整后息税折旧摊销前利润增长38.8% 达到28亿欧元 [1] - 现金流：2025年工业自由现金流超过15亿欧元 现金转换率超过55% [1] 业绩驱动因素与产品动态 - 业绩驱动：2025年强劲的全年业绩得益于更丰富的产品组合、价格提升以及新车型的发布 [2] - 新车型发布：公司在2025年发布了六款新车型 包括其首款电动汽车“Ferrari Luce” [2] 业务前景与市场预期 - 订单情况：公司订单量强劲 已排期至2027年底 其中Amalfi和849 Testarossa车型需求尤为旺盛 [3] - 2026年业绩指引：公司预计2026年营收约为75亿欧元 调整后息税折旧摊销前利润约为29.3亿欧元 [3] - 现金流展望：公司预计2026年工业自由现金流将至少维持在15亿欧元的强劲水平 [3] 分析师观点 - 评级与目标价：德意志银行分析师在重申“买入”评级的同时 将法拉利的目标价从450欧元上调至460欧元 [4] - 看涨理由：分析师认为公司2025年业绩强劲 并预计其积极的业绩趋势将在2026年全年持续 且有望恢复其历史上超越预期并上调指引的模式 [4] 公司背景 - 成立与总部：公司成立于1939年 总部位于意大利马拉内罗 [5] - 主营业务：公司从事豪华汽车的设计、制造和销售 [5] - 产品组合：公司产品组合涵盖多款车型 包括电动汽车选项 [5] 新闻标题 - 核心主题：法拉利凭借新车型获得市场认可 坐拥强劲订单 [8]