行业前景与催化剂 - 随着业绩公布期临近，保险板块将重拾动力[1] - 五大关键催化剂包括：加强股东总回报的讨论、管理层对2026财年寿险销售前景的乐观指引、2025年第四季偿付能力资本状况稳健、资金成本下降、对寿险准备金合约服务边际(CSM)恢复的信心增强[1] 公司偏好与评级 - 偏好中国平安，因其寿险销售复苏及估值吸引[1] - 偏好中国人寿，因其在同样强劲的寿险销售增长前景之外，还提供加强股东回报的讨论[1] - 对中国平安H股予"增持"评级，目标价为100港元[1] - 对中国人寿H股予"增持"评级，目标价为40港元[1]