核心观点 - 摩根大通维持对银河娱乐的“增持”评级，并将其视为首选股，目标价为52港元 [1] - 公司末季业绩表现优于市场预期，利润和市场份额均实现增长，但末期股息令部分期望更高的投资者略感失望 [1] 财务表现 - 公司第四季度市场份额环比上升160个基点，达到21.7% [1] - 公司第四季度利润环比扩张29% [1] - 末期股息为每股0.8港元，使得2025财年总派息达到每股1.5港元 [1] - 2025财年的派息比率为61% [1] 市场评价与预期 - 摩根大通认为公司全年业绩稳健，符合其预期 [1] - 部分看涨的投资者对派息幅度略感失望，他们原本期望有更大增幅 [1] - 摩根大通未在业绩中发现任何特别负面的因素 [1] - 市场预计未来派息将逐步上调，可能在2026财年中期业绩公布时（8月）会有好消息 [1] 行业与投资建议 - 摩根大通对博彩板块持“选择性”看法 [1]