研报核心观点 - 里昂上调江南布衣目标价至25港元 评级为“跑赢大市” [1] - 上调估值基础 将未来12个月市盈率目标由8倍上调至10倍 [1] 财务表现与预测 - 2026财年上半年净利润胜于预期 推动上周五股价上升7% [1] - 公司正稳健迈向2026财年销售及净利润目标 分别为60亿及9亿元人民币 [1] - 2026财年上半年毛利率扩大1.4个百分点 得益于折扣控制得当及利好品牌和渠道组合 [1] - 预计集团2026财年销售和净利润同比分别增长9%和13% [1] - 将2026年至2027年销售及净利润预测分别上调0%及2%至3% [1]