研报核心观点 - 里昂发布研究报告，将江南布衣的目标价从17港元上调至25港元，并维持“跑赢大市”评级 [1] - 目标价上调主要基于公司2026财年上半年净利润表现优于预期，以及公司正稳健迈向2026财年设定的销售及净利润目标 [1] 财务表现与目标 - 2026财年上半年（截至去年12月底）净利润表现优于市场预期 [1] - 公司正稳健迈向2026财年销售60亿元人民币及净利润9亿元人民币的目标 [1] - 2026财年上半年毛利率扩大了1.4个百分点，得益于良好的折扣控制以及有利的品牌和渠道组合 [1] 业绩预测与估值调整 - 预测集团2026财年销售额和净利润将同比分别增长9%和13% [1] - 将2026财年至2027财年的销售额预测上调0%，净利润预测上调2%至3% [1] - 上调估值基础，将未来12个月的目标市盈率从8倍上调至10倍 [1] 市场反应 - 在研报发布前的上周五（2月27日），公司股价上涨了7% [1]