核心观点 - 中东冲突扩大推动投资者转向避险资产 导致黄金期货价格单日跳涨4% 突破每盎司5400美元 白银等其他贵金属也跟随上涨 [1] - 摩根大通分析师认为 地缘政治风险溢价将在短期内推动金价上涨5%至10% 但此类价格飙升可能剧烈但难以持续 若冲突缓和或股市下跌 涨幅可能逆转 [1][2] - 尽管存在短期波动可能 但该行预计央行和投资者的需求将推动金价在2026年底前达到每盎司6300美元 地缘政治风险溢价并非其结构性看涨黄金的唯一理由 [2][3] 价格表现与驱动因素 - 黄金价格在周一交易中 较1月创下的历史高点低约200美元 此前已连续八个月上涨 年初至今涨幅达23% [4] - 推动金价上涨的因素包括央行购金 利率下降以及美元走弱 [4] - 白银期货年初至今上涨21% 钯金和铂金也延续了涨势 延续了去年贵金属的大幅上涨行情 [4] - 周一贵金属的上涨是在袭击事件后美元走强的背景下实现的 [5] 市场分析与展望 - 摩根大通分析师指出 长期冲突可能凸显金价的长期驱动因素 例如赤字上升以及若油价持续高企可能导致经济背景恶化的风险 [3] - 有观点认为 2026年的市场状况可能比2025年更为剧烈 [5]