欧洲市场表现 - 特斯拉在2026年2月结束了长达13个月的欧洲销量下滑趋势，在法国、西班牙和挪威均实现两位数同比增长 [1] - 法国市场注册量同比增长55%，而竞争对手同期出现下滑 [2] - 西班牙市场注册量同比飙升74% [2] - 挪威市场注册量达1210辆，同比增长75.6%，重新夺回品牌销量第一的位置，其中Model Y销量1073辆，占特斯拉在当地总销量的近89% [2] - 荷兰市场注册量暴跌45%，丹麦市场下降18%，但主要市场自2025年初以来首次显示出真正的增长势头 [2] 增长驱动因素 - 增长主要源于特斯拉于去年年底在欧洲推出了更便宜的Model Y和Model 3版本，其中Model Y标准版起售价为39990美元 [3] 市场预期与分歧 - 尽管欧洲数据积极，但Polymarket交易者对2026年第一季度全球交付量持怀疑态度，合约显示有65%的概率交付量低于35万辆，这将是疲软的一个季度 [4] - 特斯拉2025年第四季度全球交付量为41.8万辆 [4] - 分析师Gene Munster警告，特斯拉的真正价值在于实体人工智能，而非汽车交付量 [4] - 晨星公司的Michael Field指出，比亚迪等中国汽车制造商拥有“可能无法逾越”的成本优势 [5] - 并非所有人都看空，Wedbush的Dan Ives维持600美元的基本目标价和800美元的牛市目标价，并称2026年是特斯拉“最重要的一年” [5] - Polymarket关于特斯拉股价在3月底前收于400美元以上的合约概率为54%，交易者对股价维持当前水平持适度乐观态度，但对交付量基本面持悲观态度 [5] 股价与估值现状 - 特斯拉股价目前交易价格约为401美元，今年以来下跌约10% [6] - 市场观点认为特斯拉的估值正日益与其汽车业务脱钩，这一论点将在4月初第一季度交付数据公布时面临下一次重大考验 [6]