行业整体观点与展望 - 中国生物科技板块在2024年进入转折期，基本面正在稳定，创新基础具韧性，授权交易正在进行，融资活动持续复苏 [1] - 上半年在催化剂稀缺背景下，高度确信的投资主题有限，风险偏好Beta仍不稳定，板块预计将区间波动 [1] - 催化剂、资金重新配置及更理想估值，将在2024年下半年为更明确的股价方向奠定基础 [1] - 下一轮增长可能开始于有意义的数据发布、商业发展活动和授权交易的可见性开始集中出现时 [1] - 由于大多数事件集中于2026年下半年，行业进一步的行业重估应该是延后而非被打断 [1] 具体公司观点 - 摩根士丹利重新覆盖信达生物，并给予“增持”评级，目标价为130港元 [1]