公司近期表现与困境 - 过去三年股价下跌50%，同期标普500指数上涨70%，表现大幅落后于市场 [1] - 2025财年营收大幅下滑10% [4] - 毛利率从2023财年的43.5%下降至2025财年的42.7% [5] - 每股收益从2023财年的3.23美元下降至2025财年的2.16美元 [5] 历史增长目标与实际情况 - 公司曾设下目标，计划从2015财年（截至2015年5月）306亿美元营收增长至2020财年500亿美元 [2] - 实际2020财年营收仅增至374亿美元，未达目标 [2] - 增长受阻原因包括北美和欧洲销售疲软、匡威产品需求疲弱、Sports Authority破产导致市场库存过剩以及疫情影响 [2] 疫情后的复苏与近期挑战 - 疫情过后，公司业务趋于稳定，通过扩展Nike Direct（电商平台和直营店）减少对批发零售商的依赖 [3] - 2020财年至2023财年，营收以11%的复合年增长率稳定增长 [3] - 2024财年营收增长停滞，北美销售下滑和激烈的汇率逆风抵消了中国及其他海外市场的强劲增长 [4] - 对Nike Direct的投资未能奏效，消费者转向批发零售商，同时面临阿迪达斯、On Holding等竞争对手的激烈竞争 [4] 未来三年展望与战略 - 分析师预计从2025财年到2028财年，营收和每股收益的复合年增长率将分别为3%和10% [6] - 增长动力包括销售更多全价和高端产品组合、发起新的营销活动以及加强与批发零售商的关系 [6] - 公司计划利用人工智能加速新产品开发，扩展如Nike Mind等以性能为导向的品牌，并借助今年在美国和墨西哥举行的国际足联世界杯获得更大的营销曝光 [6]