评级与盈利预测调整 - 大和将太平洋航运的评级由“买入”连降三级至“跑输大市” [1] - 目标价由3港元上调至3.25港元 [1] - 基于2025年盈利未达预期及更新期租等价收益假设 将2026至2027年每股盈利预测下调46%至53% [1] 估值与市场表现 - 公司当前估值偏高 高于三年均值3个标准差 [1] - 公司净资产价值低于当前市值 在现估值水平回购股份的可能性不高 [1] - 股价强劲反弹恐难持续 股价催化剂有限 [1] 经营前景与合约情况 - 2025年期租等价收益前景相对乐观 [1] - 2026年有41%的灵便型船舶营运日期以每日11,370美元锁定 相较2025年的11,490美元 显示上行空间有限 [1] - 2026年有56%的超灵便型船舶营运日期以每日14,050美元锁定 相较2025年的12,850美元 [1]