核心观点 - 桑坦德银行被分析师视为当前值得买入的廉价股之一 其股价低于50美元 [1] - 多家主要投资银行近期相继上调了桑坦德银行的目标价并给出积极评级 [1][2] - 公司2025年全年业绩创下纪录 归母净利润达141.01亿欧元 同比增长12%（按不变欧元计算增长16%） [3] 分析师评级与目标价 - 摩根士丹利于2月26日将目标价从11.50欧元上调至12.10欧元 维持“持股观望”评级 [1] - 花旗集团于2月24日将目标价从11.90欧元上调至12.50欧元 维持“买入”评级 [1] - 德意志银行于2月23日将目标价从9.80欧元大幅上调至11.50欧元 维持“买入”评级 [2] 公司财务与运营表现 - 2025年全年归母净利润为141.01亿欧元 实现12%的同比增长（按不变欧元计算增长16%） [3] - 客户总数首次达到1.8亿 年内新增客户800万 [3] - 管理层将强劲业绩归因于具有韧性的净利息收入、创纪录的费用收入以及效率提升 同时信贷质量持续改善 [3] 公司业务概况 - 桑坦德银行是一家总部位于西班牙的零售和商业银行 [4] - 业务遍布欧洲大陆、英国、拉丁美洲和美国等多个地区 [4]