核心业绩概览 - 公司第四财季业绩全面超预期 每股收益2.00美元 超出市场预期的1.88美元和公司指引区间1.77-1.85美元 [1][2] - 总销售额达66.4亿美元 同比增长12% 超出市场预期的64亿美元 同店销售额增长9% [3] - 剔除出售包装设施带来的每股0.14美元收益后 每股收益同比增长21% [2] 第四财季财务表现分析 - 销售成本同比增长11.2%至48亿美元 但占销售额比例同比下降65个基点 [5] - 营业费用同比增长18.2%至9.901亿美元 但若剔除上年包装设施出售收益的影响 则占销售额比例下降30个基点 [8] - 营业利润同比增长11.4%至8.141亿美元 营业利润率为12.6% 若剔除包装设施出售带来的105个基点收益 则同比下降10个基点 [8] - 商品利润率扩大10个基点 但采购成本因与盈利挂钩的激励薪酬增加而上升10个基点 [5] 资本结构与股东回报 - 公司完成总额10.5亿美元的股票回购计划 第四财季以2.62亿美元回购150万股 2025财年以10.5亿美元回购710万股 [10] - 董事会批准新的两年期股票回购授权 总额25.5亿美元 较上一周期21亿美元增加21% [11] - 季度现金股息上调10%至每股0.445美元 [11] - 期末现金及现金等价物为46亿美元 长期债务10.2亿美元 股东权益62亿美元 [9] 库存与运营效率 - 库存总额同比增长8% 其中包装库存占总库存比例从上年同期的41%降至37% [10] - 占用费用因强劲的销售杠杆下降30个基点 配送和国内货运成本分别下降20和15个基点 反映供应链效率提升 [5] 门店扩张与战略 - 2025财年净新增81家门店 其中开设80家Ross Dress for Less和10家dd's DISCOUNTS 关闭9家 期末门店总数达2267家 [13][14] - 公司首次进入纽约大都会区和波多黎各等新市场 [13] - 计划2026财年净增约5%的门店 新开110家门店 包括85家Ross和25家dd's DISCOUNTS 预计关闭或搬迁10-15家旧店 [14] - 长期目标是将Ross门店扩展至2900家 dd's DISCOUNTS扩展至700家 [15] 2026财年业绩指引 - 预计全年同店销售额增长3-4% 总销售额增长5-7% 每股收益7.02-7.36美元 上年为6.61美元 [7][20] - 预计全年营业利润率将提升至12-12.3% 上年为11.9% [20] - 预计第一季度同店销售额增长7-8% 总销售额增长10-12% 每股收益1.60-1.67美元 上年同期为1.47美元 [17] - 预计第一季度营业利润率在11.8-12.1%之间 低于上年同期的12.2% 主要受新配送中心成本及包装费用时间不利影响 [18] 2026财年其他财务预测 - 预计全年资本支出11亿美元 净利息收入9200万美元 折旧摊销费用7.4亿美元 有效税率24-25% 流通股约3.19亿股 [21] - 预计第一季度净利息收入2700万美元 税率23-24% 期末流通股约3.22亿股 [19]