公司动态：M.D. Sass推出首只ETF - 资产管理规模达70亿美元的M.D. Sass公司首次进入ETF领域，推出了M.D. Sass Concentrated Value ETF (代码：SASS) [1][2] - 该ETF为主动管理型产品，遵循公司已有的“集中价值策略”，旨在将机构投资理念带给更广泛的投资者 [2][3] - ETF获得了来自现有客户和公司内部人士超过7000万美元的种子资本支持，起步规模较大，显示了内部信心 [1][6] 投资策略与特点 - 该ETF的投资组合高度集中，仅持有20至25只美国大中盘股票 [5] - 策略偏向价值股，旨在提供分散化投资和严格的风险管理，以应对当前市场过度集中于AI基础设施股带来的风险和估值倍数问题 [4][7] - 策略框架基于“智力诚实和透明度”，强调在新信息出现时果断行动并重新评估先前假设 [5] - 该策略在机构账户中已有验证记录，截至2025年至今实现了约19%的回报率 [2] 市场观点与定位 - 公司认为当前美国股市过度集中于AI基础设施相关股票，导致市场领导权集中和估值风险 [4] - 该ETF的推出时机被视作完美，其定位是对当前由巨型成长股主导的市场叙事的一种反叙事，押注于未被充分认识的盈利潜力 [3][7] - 公司强调了主动管理型ETF的流动性、透明度和税收效率优势 [3]