开场 - 摩根士丹利2026年TMT会议的一场炉边谈话 对话双方为摩根士丹利分析师Brian Nowak和Meta首席财务官Susan Li [1][2][3] 行业与公司运营环境 - 当前行业正经历一个非常平稳甚至乏味的时期 同时公司正在执行其作为行业一员所经历过的最保守的规划周期之一 [4] - 分析师认为当前市场环境清晰 资本回报率明确 逻辑合理 [5]