股价异动与市场情绪 - 桑坦德银行股价本周下跌12.6%至11.55美元，自贸易暂停消息传出后累计下跌14% [1] - 股价下跌的直接导火索是未经证实的消息，称美国前总统特朗普宣布因西班牙拒绝美国使用北约基地单方面打击伊朗，将全面停止与西班牙的贸易，导致西班牙ADR遭抛售 [1] - 散户投资者情绪显著恶化，Reddit上的季度平均情绪得分从31.6降至当周的23.125，显示出看跌情绪，主要受地缘政治贸易担忧驱动，而非公司基本面 [1] 基本面财务表现 - 公司2025年归属利润达到创纪录的141亿欧元，同比增长12% [1] - 2025年支付业务利润以不变欧元计算增长了50% [1] - 效率比率提升至41.2%，为超过15年来的最佳水平 [1] - 2025年每股收益为0.91美元，虽比市场一致预期低3.6%，但同比仍增长17% [1] - 公司预计到2028年，其数据和人工智能计划每年将创造超过10亿欧元的商业价值 [1] 增长战略与潜在风险 - 公司有一项待完成的重大收购，即以122亿美元收购韦伯斯特金融，这是其美国增长战略的核心 [1] - 如果韦伯斯特交易按计划在2026年下半年完成，桑坦德美国业务的股本回报率目标是在2028年达到18% [1] - 有分析师担忧，特朗普的贸易暂停威胁可能会阻碍这笔122亿美元的收购，从而影响公司近期的关键增长杠杆 [1] - 摩根士丹利此前已因“执行风险增加”下调了桑坦德评级，并认为韦伯斯特的成本协同效应假设“过于雄心勃勃” [1] - 公司执行主席安娜·博坦表示，预计美西关系将恢复，称当前为“非常时期” [1] 估值与市场比较 - 公司股票远期市盈率约为10倍，低于拥有活跃收购计划的欧洲银行板块的平均水平 [1]