公司业绩与财务表现 - 公司在FY2025财年业绩创纪录 突显了其轻资产另类资产管理模式的可扩展性 [2] - 年末收费资本达6030亿美元 同比增长12% 总资产管理规模达1.2万亿美元 [3] - 费用相关收益增长22%至30亿美元 利润率达58% 可分配收益增长14%至27亿美元 [3] - 经常性费用收入现已超过总可分配收益 表明当前收益完全由稳定的管理费支撑 不依赖业绩提成或投资利得 [4] 运营活动与资本结构 - 运营势头强劲 筹集资本1120亿美元 部署资本656亿美元 为客户实现资产变现501亿美元 [4] - 资本基础高度持久 约87%的收费资本与基础设施、可再生能源、房地产、私募股权和信贷等领域的长期或永久性结构挂钩 [5] - 资产负债表保持保守 杠杆率低 流动性充足 债务期限长 维持投资级评级 [6] - 董事会批准将年度股息提高15%至每股2.01美元 反映对盈利增长的信心 [7] 业务部门与战略布局 - 信贷业务现已成为最大垂直领域 收费资本达2800亿美元 通过收购Oaktree Capital Management剩余股份及Angel Oak Capital Advisors多数股权等战略举措得到加强 [5] - 基础设施、可再生能源转型资产和房地产平台通过持续募资、资产部署和有吸引力的估值选择性变现持续扩张 [6] 增长前景与投资主题 - 管理层目标到2030年将收费资本和收益翻倍 支撑因素包括AI基础设施战略扩张、私人财富分销增长以及1700亿美元有资格获得业绩提成的资本趋于成熟 [8] - 公司的长期看涨投资主题建立在经常性费用收入、可扩展的全球平台以及未来业绩提成实现的潜在上行空间之上 [8]