华尔街对雪佛龙观点转向更积极 - 美国银行将雪佛龙目标价从188美元上调至206美元 维持“买入”评级 因中东紧张局势未见缓和迹象 [1] - 股价应声上涨 于3月2日创下191.44美元的年内新高 日内涨幅超3% 最新报189.74美元 成交量超450万股 [1] 上调目标价的核心逻辑 - 分析师认为市场低估了雪佛龙的关联公司现金流 以及地缘政治风险溢价在原油中的持续性 [2] - 布伦特原油交易于每桶90美元上方 美国银行模型预计第三季度前油价底部为100美元 [3] - 以色列对伊朗核设施的打击及对霍尔木兹海峡的威胁 以分析师认为可能持续的方式收紧市场 [3] 公司财务与运营亮点 - 模型显示 在布伦特油价70美元的保守假设下 2027年每股自由现金流可达16.50美元 约为当前水平的两倍 [6] - 在油价90美元时 自由现金流收益率超11% 公司有150亿美元的股票回购计划 股息年增长率达6% [7] - 第四季度每股收益1.52美元 超1.44美元的普遍预期 二叠纪盆地产量同比增长12% [7] - 二叠纪盆地产量有望达到每日100万桶 [9] 行业背景与公司项目进展 - 能源板块是2026年迄今表现最佳的板块 涨幅约18% XLE ETF资金流入创纪录 [8] - 对赫斯公司的待定收购正受美国联邦贸易委员会审查 预计3月15日左右做出决定 这令雪佛龙近期表现略微滞后 [8] - 哈萨克斯坦Tengiz油田扩建项目将于2025年增加约每日26万桶产量 [9] - CPChem裂解装置扩建将于2026年投产 提升关联公司现金流 [9] - 圭亚那Stabroek区块到2027年产量可能达到每日130万桶 [9] 同行比较与油价展望 - 美国银行同时将埃克森美孚目标价从135美元上调至151美元 因对综合型石油巨头整体看法更趋积极 [4] - 该行目前持有自2022年以来的最高油价预测 [4] - 伊朗冲突维持了地缘政治风险溢价 使油价保持高位 [9]