艾伯维2025年第四季度及全年业绩与神经科学业务 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现积极 神经科学业务在提供多元化和稳定增长方面表现突出 该业务线最初包括保妥适治疗和抑郁症药物Vraylar 现已扩展至口服偏头痛药物Ubrelvy和Qulipta 以及较新的帕金森病疗法Vyalev [1] - 2025年神经科学部门销售额总计108亿美元 约占公司总收入的18% 该指标按报告基准同比增长近20% 主要由已上市产品的更高销售额驱动 [2][8] - 保妥适治疗 Vraylar Qulipta和Ubrelvy均实现了两位数销售增长 新药Vyalev在2025年贡献了4.82亿美元的销售额 其增长有助于抵消Duodopa等老疗法销售额的下降 [2][8] 神经科学业务表现与展望 - 2025年神经科学部门销售额为108亿美元 同比增长近20% [2][8] - 对于2026全年 公司预计神经科学业务收入将达到125亿美元 这意味着较2025年水平增长16% [3][8] - 公司预计保妥适治疗的销售额将以高个位数范围增长 而投资组合中的其他几种药物预计将实现两位数增长 公司预计Vyalev的全球销售额将突破10亿美元大关 [3][8] 产品管线与未来发展 - 除了已上市疗法的预期增长 公司正计划通过新产品扩展该业务组合 一种名为tavapadon的每日一次口服帕金森病疗法 其监管申请目前正在美国FDA审查中 后期数据显示其对广泛患者群体有症状改善作用 若获批 该药物可能在今年晚些时候上市 从而扩大公司在帕金森病领域的影响力并加强神经科学部门的长期贡献 [4] 神经科学领域同业公司概况 - 该领域的其他主要参与者包括百健和强生 [5] - 由于多发性硬化症业务收入急剧下降 百健正在多元化布局新型神经科学疗法 公司与合作伙伴卫材共同销售Leqembi 这是两种FDA批准的阿尔茨海默病疗法之一 百健还销售Zurzuvae 这是首个也是唯一一个FDA批准的口服产后抑郁症疗法 [5] - 强生销售数种领先的神经科学产品 包括重磅抗抑郁鼻喷雾剂Spravato和抗精神病疗法Invega Sustenna 两者仍是其制药部门的关键增长动力 去年 强生通过收购Intra-Cellular Therapies扩展了该业务组合 增加了抗抑郁药物Caplyta [6] 股价表现与估值 - 过去一年 艾伯维的股价表现逊于行业水平 [7] - 从估值角度看 公司股价相对于行业存在折价 基于市盈率 公司股票目前的前瞻市盈率为15.61倍 低于其行业平均的18.26倍 但该股价交易于其五年均值13.73倍之上 [9] - 在过去30天内 市场对2026年每股收益的一致预期从14.31美元上调至14.54美元 而对2027年的一致预期则从16.28美元小幅下调至16.22美元 [11]