核心业绩概览 - 公司2026财年第二季度营收与盈利均超市场预期 实现同比强劲增长 主要得益于稳定的客流量趋势、稳健的会员指标、强劲的数字化销售以及持续的全球市场扩张 [1] - 季度每股收益为4.58美元 超出市场预期的4.55美元 同比增长13.9% [2] - 季度总营收（含净销售额和会员费）达695.97亿美元 同比增长9.2% 超出市场预期的692.40亿美元 [3] 销售表现与驱动因素 - 可比销售额同比增长7.4% 剔除汽油价格和汇率影响后增长6.7% [4] - 全球客流量（购物频率）同比增长3.1% 平均客单价增长4.2% [4] - 数字化可比销售额大幅增长22.6% 凸显线上业务成功 [4] - 分地区看 美国可比销售额增长5.9% 加拿大增长10.1% 其他国际市场增长13% [5] - 分品类看 生鲜食品实现低双位数可比销售增长 其中肉类和烘焙产品表现强劲 非食品类实现高个位数可比销售增长 受黄金珠宝、轮胎、大家电、健康美容和小家电的强劲需求推动 [5] 会员业务表现 - 会员费收入同比增长13.6% 达到13.55亿美元 受益于会员增长和向高级会员的升级 剔除汇率影响后增长12.2% [7] - 季度末付费家庭会员数达8210万 同比增长4.8% 总持卡人数达1.472亿 同比增长4.7% [8] - 高级会员数达4040万 同比增长9.5% [8] - 美国和加拿大地区的会员续费率高达92.1% 全球续费率为89.7% [6] 盈利能力与财务状况 - 净销售额同比增长9.1% 至682.42亿美元 [7] - 毛利率同比提升17个基点至11% 得益于强劲的辅助业务表现和运营效率提升 [9] - 销售及行政管理费用率同比上升13个基点至9.2% 主要反映了工资投入和延长营业时间的影响 [9] - 营业利润同比增长12.5% 至26.06亿美元 [9] - 季度末现金及现金等价物为173.83亿美元 长期债务（不含当期部分）为56.88亿美元 股东权益为320.87亿美元 [12] - 截至2026年2月15日的24周内 运营现金流大幅增至76.84亿美元 上年同期为60.08亿美元 [13] 门店网络与资本开支 - 公司目前运营924个仓库 其中美国及波多黎各634个 加拿大114个 墨西哥42个 日本37个 英国29个 韩国20个 澳大利亚15个 中国台湾14个 中国7个 西班牙5个 法国3个 瑞典2个 冰岛和新西兰各1个 [10][11] - 本季度新开4个仓库 包括美国1个搬迁店、1个美国净新店和2个加拿大商务中心 [11] - 公司预计2026财年将净新增28个仓库 长期目标为每年净新增30个以上仓库以支持全球扩张 [11] - 本季度资本支出为12.9亿美元 符合在仓库开业、物流、技术升级和会员体验改善方面的投资计划 预计2026财年资本支出约为65亿美元 [13]