核心业绩表现 - 第四季度调整后每股收益为0.80美元，同比增长14.3%，超出Zacks一致预期2.6%，并超过公司77-79美分的指引 [2] - 第四季度报告收入为52.9亿美元，同比增长15.9%（按报告基准），有机增长为12.7% [4] - 2025年全年调整后每股收益为3.06美元，同比增长21.9%，超出Zacks一致预期0.7%并超过公司3.02-3.04美元的指引 [3] - 2025年全年收入为200.7亿美元，同比增长19.9%（按报告基准），有机增长为15.8% [5] 收入按区域划分 - 美国市场第四季度报告收入增长17% [6] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区报告收入增长12.4%，运营增长为4.8% [6] - 亚太地区报告收入增长15.2%，运营增长为14.8% [6] - 拉丁美洲和加拿大报告收入增长15.9%，运营增长为10.4% [6] - 新兴市场报告收入增长15.4%，运营增长为13% [6] 收入按业务部门划分 - 公司业务重组为两大报告分部：医外科（MedSurg）和心血管（Cardiovascular） [7] - 医外科部门第四季度收入为18.1亿美元，同比增长15.9%（按报告基准），有机增长为12.7% [8] - 内窥镜业务单元收入为7.6亿美元，有机增长8.2% [8] - 泌尿业务收入为7.17亿美元，有机增长3.2% [8] - 神经调控业务收入为3.32亿美元，有机增长9.9% [9] - 心血管部门是公司最大收入来源，第四季度收入为34.8亿美元，同比增长18.2%（按报告基准），有机增长16.1% [10] 利润率表现 - 第四季度毛利率同比扩大172个基点至69.6% [11] - 产品销售成本增长9.7%至16.1亿美元 [11] - 销售、一般及行政费用增长13.8%至18.3亿美元 [11] - 研发费用增长23.7%至5.69亿美元 [11] - 特许权使用费下降40%至600万美元 [11] - 调整后营业利润率同比扩大180个基点至24% [11] 2026年及第一季度业绩展望 - 预计2026年净销售额按报告基准增长约10.5-11.5%，有机增长10-11% [12] - Zacks对2026年收入的一致预期为223.2亿美元，意味着较2025年增长11.3% [12] - 预计2026年全年调整后每股收益在3.43-3.49美元之间，Zacks一致预期为3.45美元 [12] - 预计2026年第一季度收入按报告基准增长约10.5-12%，有机增长8.5-10% [13] - 预计第一季度调整后每股收益在78-80美分之间，Zacks对每股收益和收入的一致预期分别为79美分和52亿美元 [13] 市场表现与同业比较 - 自上次财报发布后一个月内，公司股价下跌约6%，表现逊于标普500指数 [1] - 公司属于Zacks医疗产品行业，其VGM综合评分为B，成长评分为B，动量和价值评分均为C [15] - 同业公司雅培在过去一个月股价上涨1.8% [17] - 雅培上一季度（截至2025年12月）收入为114.6亿美元，同比增长4.4%，每股收益为1.50美元，上年同期为1.34美元 [18] - 雅培当前Zacks评级为3（持有），VGM评分为C [19]