市场宏观背景 - 2月美国非农就业人数减少92，000个 失业率小幅上升至4.4% 显示劳动力市场疲软 [2] - 疲软的就业数据、地缘政治风险上升以及对人工智能泡沫的担忧 共同促使投资者从投机性增长股转向现金流稳定、定价能力强且拥有有形资产的公司 [2] 防御性板块轮动 - 资金正流入经典的防御性板块 包括医疗保健、能源巨头、必需消费品巨头以及现金充裕的人工智能领军企业 [1] - 在公用事业领域 公司如NextEra Energy结合了受监管的电力公用事业现金流与可再生能源的长期增长 兼具下行保护和能源转型的结构性顺风 [3] - 在必需消费品领域 零食和饮料领导者百事公司因其需求弹性和强大的品牌而受到支撑 [3] 地缘冲突相关交易 - 围绕伊朗和霍尔木兹海峡的冲突升级推高了油价 并重新激发了对大型能源生产商的兴趣 [4] - 市场策略建议将防御性板块、能源和国防承包商进行多元化组合 以对冲劳动力市场疲软和日益不确定的世界 [6] 人工智能基础设施投资 - 尽管对人工智能的担忧引发了高估值科技股的剧烈波动 但人工智能基础设施领域的盈利领导者继续公布出色的业绩 [5] - 现金充裕的人工智能领军企业被视为防御性选择之一 [1] - 高质量的人工智能基础设施公司是投资者在当前市场环境下保持对结构性主题投资的策略组成部分 [6]