摩根大通的地缘政治市场分析核心观点 - 摩根大通认为，市场对战争长期影响股市的担忧在很大程度上被夸大了，历史站在投资者一边 [1] - 地缘政治冲击往往不会对全球多元化股票投资组合产生持久影响，短期波动真实存在，但长期损害在历史上并不常见 [3] 历史冲突中的市场表现模式 - 2022年俄罗斯-乌克兰入侵后，标普500指数从低点攀升，在数月内强劲复苏 [4] - 1991年海湾战争期间，道琼斯指数在作战行动高峰期仍上涨，国防支出提振了GDP [4] - 自二战以来，在大多数冲突案例中，股市在最初冲击后的三至六个月内恢复 [8] - 1973年赎罪日战争和石油禁运是罕见的例外，那次地缘政治冲击因结构性石油供应危机对股市造成了持久损害 [8] 当前伊朗冲突与石油市场动态 - 当前美伊冲突的焦点是霍尔木兹海峡的威胁，该海峡流经全球约20%的石油供应 [5] - 紧张局势升级时，布伦特原油单日暴涨13%，一度触及每桶120美元 [5] - 摩根大通和高盛均警告，若海峡长期关闭，油价可能推高至每桶150美元或更高 [6] - 油价飙升严重惊吓市场，导致道琼斯指数当日下跌超过1000点，标普500和纳斯达克指数均下跌超过2.4% [6] 石油市场的潜在缓冲因素 - 摩根大通研究指出，即使今年发生了包括美国打击伊朗核设施在内的戏剧性地缘政治事件，油价在中期内也几乎未动 [7] - 沙特阿拉伯拥有大量闲置产能，美国页岩油产量处于创纪录水平，全球缓冲能力比头条新闻所暗示的要大 [7]