阿里健康全年业绩预期 - 根据朝阳永续数据，预测公司截至2026年3月31日的财年营业收入为345.94亿元至352.96亿元，同比增长13.1%至15.4% [1] - 预测同期净利润为20.03亿元至22.86亿元，同比增长39.8%至59.6% [1] - 预测同期经调整净利润为20.03亿元至24.93亿元，同比增长2.7%至27.9% [1] - 多家卖方机构给出预测，营业收入预测平均值约为349.15亿元，同比增长14.1%；净利润预测平均值约为21.30亿元，同比增长48.7%；经调整净利润预测平均值约为23.40亿元，同比增长20.0% [3] 卖方核心观点与增长逻辑 - 财通证券认为，公司作为医药电商龙头，依托阿里系数字技术和全域流量，已成为国内最大的线上B2C医疗健康零售平台 [4] - 公司通过供需扩容和精细化运营实现高质量增长，平台年化活跃消费者超过3亿，SKUs同比增长超24%，服务商家数同比增长超39% [4] - 公司持续推进大模型在医药电商场景的落地，推动搜推优化、智慧供应链、商品运营及智能客服等环节提效，创造GMV增量 [4] - 阿里系应用正构建以AI入口+垂类服务承接为主线的流量闭环，有望打通问诊、购药/服务预约、履约的链路，提升交易效率与复购黏性 [4] 分业务与运营亮点 - 医药自营和医药电商平台业务方面，公司平台年化活跃消费者超过3亿，SKUs同比增长超24%至9700万个，服务商家数同比增长超39%至超过5.6万家 [5] - 在大模型应用方面，公司推动搜推优化、智慧供应链、商品运营及智能客服等环节提效 [5] - 在AI生态协同方面，蚂蚁阿福App月活已超过1500万，千问App月活突破2亿，若接入公司医药电商、在线问诊等能力，将强化服务闭环 [5]