财报预期与业绩指引 - 公司将于2026年3月10日发布2026财年第三季度财报，涵盖2025年12月至2026年2月期间 [1] - 非GAAP每股收益预期在固定汇率下增长12-14%，达到1.64至1.68美元 [1] - 非GAAP每股收益预期在美元计算下增长16-18%，达到1.70至1.74美元 [1] - 市场普遍预期每股收益为1.70美元，过去30天未变，这预示着较上年同期增长15.65% [2] - 管理层指引2026财年第三季度总云收入以美元计增长40%至44% [4] - 市场对云收入的普遍预期为88.4亿美元 [4] 业务驱动因素与增长动力 - 公司剩余履约义务在2026财年第二季度同比增长438%，达到5230亿美元，主要由来自Meta、英伟达等公司的新承诺驱动 [3] - 管理层指出，近期产能可用性将加快订单积压的转化速度 [4] - 甲骨文云基础设施的GPU相关收入在2026财年第二季度增长177% [4] - 持续的数据中心部署以及新增产能上线，预计将在2026财年第三季度维持这一增长轨迹 [4] 人工智能战略与关键进展 - 2025年12月，公司与美国能源部宣布合作，共同推进人工智能和先进计算计划，包括“创世纪任务”，这标志着其云基础设施在政府和科学计算负载中的角色正在扩大 [5] - 同月，公司确认即将在Linux x86-64平台上发布本地部署版的Oracle AI Database 26ai，该产品于2026年1月上市，将AI原生数据库从云和工程系统环境扩展出去，可能扩大公司的潜在客户群并支持增量软件收入 [5] - 2026年1月，公司公布了在德克萨斯州、新墨西哥州、威斯康星州和密歇根州与OpenAI合作开发的活跃AI数据中心建设项目细节，这些项目是“星门”计划的一部分，预计将推动OCI产能进一步增加，并有助于在2026财年第三季度确认收入 [6] - 2026年2月，公司延长了与甲骨文红牛车队的多年冠名合作伙伴关系，其云基础设施和AI技术为车队的人工智能驱动比赛策略代理以及下一代混合动力单元开发提供支持，这展示了其AI技术在实时、性能关键环境中的适用性 [7] 潜在挑战与市场关注点 - 2026年2月，公司面临一起证券欺诈集体诉讼 [10] - 有报道称围绕更广泛的“星门”计划扩张的谈判陷入停滞，不过核心的4.5吉瓦OpenAI协议仍然有效 [10] - 在2026财年第二季度后，公司2026财年的资本支出预期上调了约150亿美元，这使得投资者关注OCI收入增长能否抵消公司不断上升的基础设施成本 [10]