市场环境与投资策略 - 2025年第四季度 标普500指数回报率为2.66% 标普全球宽基市场指数回报率为3.22% [1] - 当前全球股市由人工智能主题股票集中驱动 呈现投机和高风险投资行为 具体表现为无盈利公司表现优于盈利公司 高质量股票表现落后 市场由动量驱动 被大量做空的股票产生超额收益 [1] - 作为长期投资者 投资组合专注于主导性和韧性的高质量股票 历史上高质量公司在经历相对大幅下跌后往往能强劲复苏 [1] - 投资策略的核心是聚焦高质量公司 并进行周期性的、机会主义的再平衡 该策略基于持久的行为优势 有望在长期内提供良好的风险调整后回报 [1] 苹果公司(AAPL)投资操作 - 苹果公司是一家美国跨国公司 从事智能手机、个人电脑、平板电脑、可穿戴设备和配件的设计、制造和营销 [2] - 截至2026年3月6日 苹果公司股价收于每股257.46美元 市值为3.79万亿美元 [2] - 其一个月回报率为-6.25% 过去52周股价上涨13.18% [2] - 在2025年第二季度 公司利用4月份关税引发的抛售进行了调仓 减持了当时年内上涨的防御性股票Verisk 增持了因关税担忧而大幅下跌的苹果公司 [3] - 到2025年第四季度 情况发生逆转 苹果公司年内转为上涨 而Verisk则大幅下跌 公司认为两者的长期前景并未发生重大变化 [3] - 因此 公司再次利用市场波动 减持了苹果公司 并增持了Verisk [3] 苹果公司(AAPL)市场关注度 - 在进入2026年对冲基金最受欢迎的40只股票名单中 苹果公司位列第10位 [5] - 截至2025年第四季度末 共有169只对冲基金投资组合持有苹果公司 较上一季度的166只有所增加 [5]