预测市场的兴起与华尔街的参与 - 知名基金经理Danny Moses认为，预测市场消除了对标准普尔500指数下注的“威慑因素”[1] - 在Kalshi的预测市场上，一份价值2,190美元的合约若成功，赔付额可达近44,000美元，而同等期权价差策略的收益上限约为20,000美元[1] - 主要交易所如纳斯达克已向美国证券交易委员会申请上市纳斯达克100指数的二元期权，实质上是在受监管的证券框架内建立自己的预测市场[4] - Cboe全球市场目标在第二季度推出类似产品[4] 市场现状与流动性对比 - 自12月下旬以来，Kalshi用户在标准普尔500指数年终预测合约上的交易额超过100万美元[2] - 相比之下，期权市场每日在等效合约上的名义交易额超过1亿美元[2] - 尽管交易量差距巨大，但预测市场与衍生品市场的定价却惊人地接近[2] - 2月中旬，Kalshi一份合约暗示标准普尔指数达到特定区间的概率为6%，而花旗集团策略师估计场外衍生品市场的概率约为7%[3] 机构参与与监管不确定性 - 机构做市商如Susquehanna International Group为预测市场提供双边流动性，这解释了其价格与传统市场趋同的原因[3] - 花旗集团的Stuart Kaiser表示，一些机构客户正在谨慎地试探预测市场，方式与他们最初试探加密货币类似[5] - 监管归属存在争议：Kalshi在美国商品期货交易委员会监管下运营，但Cboe首席执行官认为其合约看起来更像证券[5] - 另一预测市场平台Polymarket主要位于海外，目前基本不受美国规则约束[5]