摩根大通资本回报计划 - 公司拥有稳健的资本分配计划 其任何新资本计划在宣布前均需获得美联储批准 前提是必须通过年度压力测试 [1] - 公司在2025年通过了压力测试 并宣布将季度股息提高7%至每股1.50美元 [2][8] - 公司授权了一项新的价值500亿美元的股票回购计划 自2025年7月1日起生效 截至2025年12月31日 仍有约338亿美元的授权额度可用 [4][8] 摩根大通股息历史与财务状况 - 在2025年3月和2024年9月 公司曾分别将股息上调12%和9% 过去五年共上调股息六次 年化增长率为10.05% 股息支付率为30% [2] - 公司流动性状况强劲 截至2025年12月31日 总债务为5000亿美元 其中大部分为长期债务 现金及存放同业款项为3433亿美元 [4] - 公司拥有标普的A级、惠誉的AA-级和穆迪的A1级投资级长期信用评级 表明其财务状况强劲且信用风险低 [5] 同业资本回报对比 - 美国银行在2025年宣布将季度股息提高8%至每股0.28美元 过去五年股息上调五次 年化增长率为8.64% 并宣布了一项新的400亿美元股票回购授权 [7] - 花旗集团在去年宣布将季度股息提高7%至每股0.60美元 过去五年股息上调三次 年化增长率为3.35% 其董事会批准了一项200亿美元无到期日的普通股回购计划 截至2025年底仍有68亿美元授权可用 [9] 股价表现、估值与盈利预测 - 公司股价在过去六个月下跌了5.2% [10] - 从估值角度看 公司基于12个月追踪的市净率为2.86倍 低于行业平均水平 [12] - Zacks对2026年盈利的共识预期显示同比增长6.8% 2027年盈利预期增长率为7.7% 过去一周 2026年和2027年的盈利预期分别上调至21.73美元和23.40美元 [13]