摩根士丹利评级与目标价调整 - 摩根士丹利于2026年3月2日维持对First Solar的“增持”评级 但将其目标价从275美元下调至230美元 [1] - 下调原因为利润率恢复速度慢于预期 且2026年定价环境更为疲软 [1] - 同时将2026年出货量预测从19.7吉瓦下调至17.6吉瓦 并将2026年平均售价预测从每瓦0.315美元下调至0.287美元 [1] 公司近期财务业绩 (2025年第四季度及全年) - 2025年第四季度净销售额为17亿美元 全年净销售额为52亿美元 较2024年的42亿美元有所增长 [2] - 第四季度销售额环比增长主要因售出的组件数量增加 全年增长则由第三方组件销量增长24%所驱动 [2] - 第四季度摊薄后每股收益为4.84美元 全年摊薄后每股收益为14.21美元 [2] - 截至2025年底 公司净现金余额为24亿美元 较上一季度末的15亿美元增加 主要得益于45X税收抵免销售所得和运营现金流 部分被路易斯安那州工厂的资本支出所抵消 [3] 公司2026年业绩指引 - 公司预计2026年净销售额在49亿至52亿美元之间 [3] - 预计销量在17.0吉瓦至18.2吉瓦之间 [3] - 预计调整后息税折旧摊销前利润在26亿至28亿美元之间 [3] 公司业务背景 - First Solar从事薄膜光伏太阳能组件的设计和制造 主要服务于美国及其他精选国际市场 [4]