核心财务表现 - 2025财年合并营收为P$8,328,814百万，同比增长54.7% [1] - 合并运营折旧摊销前利润为P$2,525,535百万，同比增长64.8%，利润率达30.3%，同比提升2.1个百分点 [1] - 2025财年录得合并净亏损P$145,304百万，而2024财年为净利润P$1,359,230百万，主要原因是按实值计算的汇兑损失增加 [1] - 合并资本支出（不包括使用权资产）为P$1,485,577百万，同比增长98.3%，占营收比例从2024财年的13.8%提升至17.8% [1] - 截至2025年12月31日，合并净金融债务为P$4,650,085百万，按不变汇率计算较2024年底增长40.2%，主要因收购TMA获得融资所致 [1] 收入细分与客户基础 - 服务收入总计P$7,902,043百万，其中Telecom（不含TMA）服务收入同比增长4.2%，TMA服务收入同比增长3.8% [1] - 移动服务是主要收入来源，2025财年收入为P$4,092,162百万，同比增长85.2%，占服务收入比例从2024财年的43%提升至52% [2] - 互联网服务收入为P$1,808,527百万，同比增长30.1% [2] - 有线电视服务收入为P$915,046百万，同比增长15.9% [3] - 固定电话和数据服务收入为P$1,011,528百万，同比增长53.4% [3] - 其他服务收入（主要包括金融科技服务）为P$74,780百万，同比增长22.6%，主要受Personal Pay数字钱包用户增长推动，用户数从2024财年的360万增至470万 [3] - 设备销售收入为P$426,771百万，同比增长28.0% [3] 运营数据与用户指标 - Telecom（不含TMA）：总移动接入数下降7.8%至1990万，主要因预付费无流量用户流失，但对移动服务收入无影响；固定宽带接入数增长3.2%至420万；电视接入数增长1.4%至330万 [1] - TMA：总移动接入数（含M2M）增长1.6%至1910万；固定宽带接入数增长5.8%至163万；电视用户数下降7.9%至39万 [1] - 用户平均收入：Telecom（不含TMA）移动服务ARPU为P$9,081.9，按实值计算同比增长15.8%；宽带ARPU为P$27,062.6，按实值计算同比增长0.8%；电视ARPU为P$18,643.2，按实值计算同比增长2.8% [1][2][3] - TMA用户平均收入：移动服务ARPU为P$8,293.7，按实值计算同比增长1.3%；宽带ARPU为P$24,608.2，按实值计算同比增长2.4%；电视ARPU为P$23,840.6，按实值计算同比增长11.3% [2][3] - Paraguay业务（Núcleo）：用户数达264.7万，同比增长3.4% [1][2] 成本与费用结构 - 合并运营成本（含折旧摊销）为P$7,878,767百万，同比增长39.8% [3] - 剔除折旧摊销后，运营成本为P$5,803,279百万，按实值计算同比增长48.4%，其中包含TMA合并带来的P$2,104,182百万成本 [3] - 主要成本项目：人工与遣散费P$1,961,097百万（+45.6%）；互联与传输费P$243,797百万（+56.4%）；服务、维护及材料费P$1,064,393百万（+47.0%）；税费及监管费P$720,488百万（+68.2%）；佣金与广告费P$437,205百万（+43.1%）；节目与内容成本P$450,698百万（+43.3%） [3] - 坏账费用为P$143,722百万，同比增长28.2%，占营收比例从2024财年的2.1%改善至1.7% [3] 网络投资与技术发展 - 2025财年投资重点包括：扩大固定和移动数据服务以提升传输和接入速度、部署4G覆盖与容量、持续扩展5G以支持移动互联网增长并提升服务质量 [4] - 4G/LTE网络人口覆盖率达98%，平均速度为78 Mbps [4] - 2025年新增819个5G站点 [4] - 光纤到户网络持续扩张，截至2025年12月31日，FTTH接入占Personal宽带用户基础的30%，约130万接入点 [4] - 公司获得Ookla认可，拥有阿根廷最快的5G网络和最佳固定网络 [2][3] 公司治理与重大事件 - 2025年12月，公司将所有商业品牌统一整合至“Personal”品牌下，涵盖连接、娱乐、数字金融、智能家居解决方案和企业技术等业务领域 [5] - 2025年12月23日，首席财务官Gabriel Blasi因个人原因离职，其职责由财务总监Federico Pra临时接替 [5] - 公司于2026年1月发行了6亿美元的国际票据（27类），票面利率8.50%，并将部分所得款项用于提前偿还与收购TMA相关的1.82亿美元银团及双边贷款，以及提前赎回2026年7月到期的1.64亿美元1类票据 [5] - 2026年1月22日，公司与Banco Macro达成协议，旨在促进其支付服务提供商Micro Sistemas（以Personal Pay品牌运营）业务的增长与扩张，Banco Macro注资相当于7500万美元的比索，获得该公司50%的股权和投票权 [5] - 2026年3月，公司发行了8130万MEP美元的本土票据（28类），票面利率6.50% [5]