市场环境与基金表现 - Russell Midcap指数在三年成功表现后 2025全年回报率为10.6% 相当于年化增长超过14% [1] - 2025年市场更青睐波动性大和投机性强的公司 这对专注于高质量、盈利业务的Madison中盘基金组合构成挑战 [1] - 在此背景下 该基金在2025年第四季度下跌1.2% 落后于Russell Midcap指数0.2%的涨幅 [1] 微芯科技公司概况 - 微芯科技是一家开发、制造和销售智能、互联及安全嵌入式控制解决方案的美国半导体公司 [2] - 截至2026年3月10日 其股价收于每股65.33美元 市值为353.5亿美元 [2] - 该股一个月回报率为-19.10% 过去52周涨幅为25.88% [2] 基金对微芯科技的操作与观点 - Madison中盘基金在2025年第四季度出售了微芯科技的持仓 [3] - 基金认为微芯科技是领先的模拟和微控制器公司之一 受益于长产品生命周期和多元化的终端市场 [3] - 过去24个月 公司因生产交货期延长导致客户超额订购而面临供应链挑战 [3] - 公司创始人Steve Sanghi于2025年夏季重返CEO岗位 并成功减少了过剩库存 为市场份额复苏做好了准备 [3] - 基金对Steve的行动计划感到鼓舞 但因股票估值已恢复 决定出售其少量持股 [3] 微芯科技的投资者持仓 - 截至2025年第四季度末 共有61只对冲基金投资组合持有微芯科技 高于前一季度的56只 [4] 行业分析观点 - 巴克莱认为微芯科技对工业需求波动的敏感性较低 [5]