股价表现与市场地位 - 台积电股票在过去六个月表现强劲，涨幅达33.8%，远超Zacks计算机与科技板块同期3.4%的涨幅[1] - 台积电是表现最佳的半导体股票之一，同期表现优于AMD（上涨28.6%）、英伟达（上涨4%）和博通（下跌4.8%）[2] - 这一优异表现表明投资者对台积电的长期前景信心增强，即使在充满贸易冲突和地缘政治风险的波动市场中[3] 财务业绩与增长动力 - 2025财年，台积电营收同比增长35.9%，达到1224.2亿美元，每股收益飙升51.3%至10.65美元[7] - 增长主要由对先进3纳米和5纳米制程的强劲需求驱动，这两项制程目前占其总晶圆销售额的60%以上[7] - 毛利率提升380个基点至59.9%，反映了成本效率的改善[7] - 公司预计2026年营收将继续增长约30%，Zacks一致预期2026年全年营收为1582亿美元，意味着同比增长29.2%[8] 人工智能浪潮带来的机遇 - 人工智能热潮是主要驱动力，台积电为AMD、英伟达和博通等主要AI客户制造先进芯片[6] - 2025年，包含AI相关收入的高性能计算业务占总营收的58%，高于2024年的51%[12] - 管理层预计，从2024年到2029年的五年间，AI相关收入的年复合增长率将超过50%，使台积电成为AI供应链的核心[12] - 为满足AI芯片的旺盛需求，公司计划在2026年投入520亿至560亿美元的资本支出，远高于2025年的409亿美元，大部分支出将集中在先进制造工艺上[13] 估值分析 - 尽管股价大幅上涨，台积电股票估值仍显合理，其未来12个月预期市盈率为23.46倍，低于行业平均的24.60倍[14] - 与主要半导体同行相比，台积电的市盈率低于博通（29.15倍）和AMD（28.02倍），但高于英伟达（22.98倍）[17]