希捷科技2026财年第二季度业绩核心 - 公司2026财年第二季度盈利能力强劲，非GAAP毛利率达42.2%，环比上升210个基点，非GAAP营业利润率扩大290个基点至31.9% [1] - 当季创下公司EB级硬盘出货量、毛利率、营业利润率和非GAAP每股收益的纪录，几乎所有终端市场均实现收入增长，数据中心需求势头持续 [1] - 毛利率扩张得益于公司定价策略的执行以及HAMR硬盘出货增加带来的高容量硬盘产品组合改善 [2] 业绩驱动因素与展望 - 全球云数据中心对大容量近线硬盘需求强劲，推动高容量硬盘出货增长，并促进产品向更先进的型号转移 [2] - 向更高容量硬盘的产品组合转移有助于降低成本，因为每块硬盘容量的增加有助于降低每太字节成本，而单位成本保持相对稳定 [3] - 管理层预计利润率增长势头将延续至2026财年第三季度，HAMR产品的上量已纳入指引，并应有助于毛利率进一步改善 [4] - 公司预计2026财年剩余季度收入和盈利能力将环比改善，并得到更多HAMR产品的支持 [4] 2026财年第三季度及全年业绩指引 - 公司预计第三财季收入为29亿美元，上下浮动1亿美元，按中点计算同比增长约34% [5] - 非GAAP营业利润率预计将接近35%的中段范围 [5] - 公司预计在整个2026财年，在持续需求和运营执行的支持下，营收和利润将实现环比改善 [5] 竞争对手表现 - 西部数据2026财年第二季度非GAAP毛利率为46.1%，同比上升770个基点，环比上升220个基点，高于指引范围（44-45%） [6] - 西部数据非GAAP营业利润达10.2亿美元，同比增长72%，营业利润率扩大超过930个基点至33.8% [6] - 美光科技2026财年第一季度非GAAP毛利率为56.8%，上年同期为39.5%，上一季度为45.7% [7] - 美光科技非GAAP营业利润率为47%，上一季度为35%，上年同期为27.5% [7] 公司股价表现与估值 - 过去一年，希捷股价飙升350.3%，表现远超计算机集成系统行业108.4%的涨幅 [8] - 希捷股票的远期市盈率为23.73倍，高于行业平均的15.25倍 [10] - 过去60天内，市场对希捷2026财年收益的Zacks共识预期已被上调 [11]