核心业绩表现 - 2026财年第一季度调整后每股收益为2.91美元，同比下降15.2%，但超出市场共识预期3.4% [2] - 第一季度公认会计准则每股收益为1.34美元，同比增长28.8% [2] - 第一季度总收入为52.5亿美元，同比增长1.6%，超出市场共识预期2% [3] - 按恒定汇率计算，第一季度收入同比增长0.4% [3] 收入与业务板块分析 - 新BD收入（反映其生物科学和诊断解决方案业务分离并与Waters Corp.合并后）为44.9亿美元，按报告基准增长3.5%，按恒定汇率计算增长2.5% [4] - 自2025年10月1日起，公司重组为五个独立管理的业务板块 [5] - 医疗必需品板块收入15.9亿美元，按报告基准同比增长0.6%，但按恒定汇率计算下降0.6% [5] - 互联医疗板块收入11.3亿美元，按报告基准同比增长5.5%，按恒定汇率计算增长4.7% [5] - 生物制药系统板块收入4.29亿美元，按报告基准同比增长2.7%，按恒定汇率计算增长1% [6] - BD介入板块收入13.3亿美元，按报告基准同比增长5.8%，按恒定汇率计算增长5.1% [6] - BD生命科学板块收入7.66亿美元，按报告基准同比下降8.3%，按恒定汇率计算下降10.5% [6] 地域业绩 - 美国市场收入31.6亿美元，同比增长2.6% [7] - 国际市场收入20.9亿美元，按报告基准同比增长0.2%，但按恒定汇率计算下降2.8% [7] 利润率与成本分析 - 第一季度毛利24.1亿美元，同比增长7.9% [8] - 第一季度毛利率为45.9%，扩张了266个基点 [8] - 销售及管理费用13.9亿美元，同比增长5.7% [8] - 研发费用3.06亿美元，同比下降10.8% [8] - 调整后运营费用16.9亿美元，同比增长2.3% [8] - 调整后运营利润7.12亿美元，同比增长24% [9] - 调整后运营利润率13.6%，扩张了245个基点 [9] 财务状况与股东回报 - 截至2026财年第一季度末，现金及现金等价物与短期投资为7.51亿美元，2025财年末为6.49亿美元 [10] - 截至2026财年第一季度末，总债务为195.4亿美元，2025财年末为191.8亿美元 [10] - 2026财年第一季度持续经营活动产生的净现金为6.57亿美元，上年同期为6.93亿美元 [10] - 公司拥有稳定的股息支付历史，五年年化股息增长率为5.47% [11] 业绩指引与市场预期 - 公司预计2026财年全年收入按报告基准增长高于低个位数，按恒定汇率计算增长为低个位数 [12] - 公司预计2026财年全年调整后每股收益在12.35美元至12.65美元之间 [12] - 市场共识预期为每股14.84美元 [12] - 过去一个月，盈利预测呈下调趋势，共识预期因此变动了-16.86% [13] 市场表现与股票评级 - 过去一个月公司股价下跌约4.5%，表现逊于标普500指数 [1] - 该股目前拥有平均的C级增长评分，动量评分也为C级，价值评分为B级 [14] - 该股综合VGM评分为C级 [14] - 盈利预测普遍呈下降趋势，修正幅度表明趋势向下，公司获Zacks排名第4级 [15]