高盛对招商银行的业绩分析与预测 - 招商银行2025年全年收入为3380亿元，纯利为1500亿元 [1] - 2025年第四季度单季收入为860亿元，纯利为360亿元 [1] - 高盛预测招商银行2026年收入为3550亿元，纯利为1630亿元 [1] 高盛预测与市场共识及同业比较 - 高盛对招商银行2026年的收入及纯利预测较彭博市场共识分别高出3%及5% [1] - 预测的2026年收入及纯利按年增长率分别为7%及8% [1] - 预测的增长率高于四大行平均的5%（收入）及3%（纯利）增长水平 [1] 业绩增长驱动因素与评级 - 预期2026年将是招商银行相对四大行的纯利增长轨迹出现分歧的时刻 [1] - 增长分歧主要由于预期招商银行不大可能大幅增加拨备，从而在强劲收入势头下带动盈利增长加速 [1] - 高盛维持对招商银行H股“买入”评级，目标价由53.41港元微升至53.44港元 [1] - 高盛维持对招商银行A股“买入”评级，目标价由54.68元微升至54.71元 [1]