公司业绩与财务表现 - 国泰航空2025年净利润超出市场共识，主要得益于来自港机工程的一次性和解收益以及去年减息带来的利息成本下降 [1] - 公司单位收入及单位成本大致符合美银证券的预期 [1] 公司运营与业务展望 - 国泰航空目标在2026年实现10%的客运运力增长 [1] - 公司货运业务在2026年首两个月开局良好 [1] - 公司承认飙升的燃油成本带来风险，其2026年第一季度约30%的布伦特原油用量已作对冲 [1] 机构观点与评级 - 美银证券维持对国泰航空的"跑输大市"评级，认为客运及燃油方面面临的利差尚未反映在股价中 [1] - 美银证券给予国泰航空目标价10.9港元 [1]