公司业绩与运营 - Auna S.A. 2025年第四季度以本币计价的收入同比下降3%，主要受墨西哥市场状况疲软导致手术和急诊量减少影响 [1] - 公司第四季度收入环比持平，表明墨西哥业务已开始企稳，公司预计2026年将能维持收入和息税折旧摊销前利润的增长 [1] - 肿瘤业务收入环比大幅增长35%，得益于Opcion Oncologia的持续整合以及Doctors Hospital新肿瘤中心的启用 [2][9] - 墨西哥自费医疗业务收入在12月达到墨西哥总收入的12%，环比增长8%，这有助于抵消部分因医生和供应商关系带来的传统业务量和利润率压力 [2] - 约250名医生（占医院网络约80%的收入）确认了业务量和利润率的改善，相关激励措施支持了更高的生产率、更好的临床结果和更强的运营表现 [5] 战略举措与市场进展 - 公司在墨西哥的新领导团队在年底开始实施行动，旨在扩大对大型私营保险家庭市场的覆盖，并加强与医生团队的合作关系 [3] - 公司与两家主要保险公司达成了有利的等级分类，并确认了其他等级分类，预计这将推动关键服务线的业务量增长 [3] - 公司获得了为Nuevo Leon州所有州政府雇员提供社保服务的ISSSTELEON机构的改进版医疗计划的续约 [4] - 公司延长了ISSSTELEON计划，并获得两位数的价格上涨以及对肿瘤护理的保险公司激励 [9] - 其他旨在以有吸引力的利润率实现收入增长和多元化的举措也正在取得进展 [4] 财务估值与预期 - 过去三个月，Auna股价上涨14.1%，而其所在行业指数下跌7.6% [8] - Auna基于未来12个月预期的市销率为0.28倍，低于其中位数和行业平均水平 [10] - 公司盈利预测呈上升趋势，当前对2026年3月季度、6月季度、2026财年及2027财年的每股收益预测分别为0.18美元、0.22美元、0.87美元和0.98美元，较60天和90天前的预测（分别为0.16美元、0.20美元、0.81美元和0.97美元）有所上调 [13] 同业公司动态 - 同业公司Ardent Health 2025年第四季度总收入同比下降0.1%至161万美元，调整后入院人数增长2%，但每调整后入院患者的净服务收入下降2.4%抵消了增长 [6] - 若调整上年同期包含两个季度财务收益的新墨西哥州指导支付计划影响，Ardent Health的总收入同比增长约3% [6] - 同业公司AdaptHealth Corp. 2025年第四季度净收入为8.463亿美元，同比下降1.2% [7] - AdaptHealth在睡眠健康、呼吸健康和家庭健康领域创造了患者数量记录，并在糖尿病健康领域创造了留存记录，其数字患者参与度和自助服务能力得到提升，myApp用户数较上年同期增长超过一倍，达到32.73万 [7]