文章核心观点 Calavo Growers公司2026财年第一季度财务业绩显示，尽管净销售额因牛油果价格大幅下跌而同比下降，但销量增长强劲，特别是预制食品部门表现优异，销售额和毛利率均实现大幅增长。公司管理层对两个部门的销量增长保持乐观，并持续推进与Mission Produce的合并进程，预计在2026财年第三季度完成。 财务业绩概览 - 2026财年第一季度净销售额为1.222亿美元，较去年同期的1.544亿美元下降21% [5][7] - 净利润为70万美元，较去年同期的440万美元大幅下降 [7] - 调整后净利润为480万美元，调整后每股摊薄收益为0.27美元，低于去年同期的630万美元和0.35美元 [7][9] - 调整后EBITDA为800万美元，低于去年同期的930万美元 [7][9] 业务部门表现 - 新鲜产品部门：销售额为1.047亿美元，同比下降25%。主要原因是牛油果平均售价下降35%，但牛油果纸箱销量增长17%，公司认为其销量增速略高于行业整体水平。此外，番茄销售额因销量和均价下降而暴跌48% [5] - 预制食品部门：销售额为1750万美元，同比增长20%，主要得益于销量增长21%。该增长源于对现有客户的销售扩大以及零售和餐饮服务渠道赢得的新客户 [5] - 毛利率表现：整体毛利率为12%（1520万美元），略高于去年同期的10%（1570万美元）。新鲜产品部门毛利率为1030万美元，同比下降15%。预制食品部门毛利率为490万美元，同比增长36%，得益于销量增长、水果投入成本降低和运营效率提升 [6][29] 费用与现金流 - 销售、一般及行政费用（SG&A）为1640万美元，高于去年同期的1030万美元。本季度SG&A包含约720万美元的非经常性费用，主要包括490万美元的交易相关成本、120万美元的非经常性股权激励、60万美元与已剥离业务相关的法律和解金以及50万美元的高层领导变更相关入职成本 [7][8] - 经营活动产生的现金净流出为870万美元 [10] - 截至季度末，现金及现金等价物为4770万美元，可用流动资金为7980万美元。公司循环信贷额度下无借款，总债务为390万美元 [10] 管理层评论与展望 - 管理层指出两个业务部门均实现环比改善。新鲜产品部门在定价受压的环境下执行良好，抓住了季节性需求（如超级碗相关零售机会），销量大幅增长且保持了稳定的单位利润。预制食品部门势头强劲 [4] - 展望第二财季，公司预计两个部门销量均将增长，并相信其规模、客户关系和利润管控能力有助于应对动态的定价环境。预计新鲜牛油果定价环境将继续承压，主要原因是墨西哥作物丰收 [4] - 公司正在推进与Mission Produce的合并，已完成多项必要申报，包括在美国和墨西哥的初步反垄断申报以及初步的联合委托声明书。交易预计在2026财年第三季度完成，取决于监管机构和股东的批准 [4][11]