市场阶段判断 - 招商证券首席策略分析师张夏判断，上证指数站上3450点和Wind全A指数站上5400点，意味着牛市正式进入第二阶段 [1] - 随着PPI回暖和总需求扩张，市场有望从牛市第二阶段（流动性驱动、赛道股占优）进入牛市第三阶段（盈利驱动、顺周期板块占优） [1] 投资主线一：内需复苏与通胀链 - 投资机会将围绕受益于财政发力、投资回升和PPI上行的大宗商品、原材料等顺周期行业 [1] 投资主线二：长期战略与产业趋势 - 投资机会将继续关注AI、机器人、新能源技术、商业航天等代表新质生产力的高成长赛道 [1]